Antes de la letra chica del acuerdo con la UE, la pregunta que pocos se hacen: ¿desde qué país de la región conviene operar?

Por Sergio H. Lettieri · Agosto 2026

En la nota anterior de este blog quedó planteado un problema concreto: el acuerdo Mercosur-Unión Europea ya está bajando aranceles desde el 1° de mayo, pero la ventaja se la están llevando, por ahora, las empresas que ya tenían estructura para activarla. Antes de resolver esa letra chica —reglas de origen, autocertificación, cuotas—, hay una pregunta previa que muchos emprendedores y empresas de la región se saltean, y que en la práctica de consultoría resuelvo una y otra vez con perfiles muy distintos: ¿desde qué país de la región conviene, en rigor, poner la base de la operación? Uruguay, Argentina, Paraguay y Chile compiten por esa decisión con reglas de juego bastante diferentes entre sí, y "cuál es mejor" es casi siempre la pregunta equivocada.

Summary (EN)

Choosing where in the Southern Cone to base a regional operation — for tax residency, incorporation, or simple market access — depends less on which country is "best" than on matching each jurisdiction's specific strengths to a business's stage and needs. Uruguay offers unrestricted currency convertibility, four uninterrupted decades of institutional stability, and an 11-year tax holiday (Ley 20.446) for new fiscal residents, though the real-estate route into that regime now requires an investment above roughly USD 2,000,000 (up from about USD 559,000 under the prior regime) unless the applicant instead channels around USD 100,000 into venture-capital funds targeting productive, research, or innovation projects — a more accessible path for early-stage founders. Argentina offers the region's largest domestic market (45+ million people) and the fastest, cheapest company formation via SAS (one day, minimal capital), plus internationally competitive tech talent, but persistent currency-access restrictions and the absence of an equivalent tax holiday make it better suited to operations and hiring than to long-term fiscal residency. Paraguay combines a flat 10% corporate tax (IRE) with a renewed Maquila regime — a 1% single tax on exports, now extended to services including software, BPO, and ITO — making it the region's lowest operating-cost jurisdiction, at the cost of a less developed professional-services ecosystem and weaker international institutional perception. Chile pairs an agile SpA corporate form with a competitive 12.5% Pro Pyme tax rate and the region's most consolidated public startup-support ecosystem (Startup Chile/CORFO, with non-dilutive seed capital up to USD 100,000), but lacks a broad tax holiday for new fiscal residents and requires effective residency during the Startup Chile program. The right question is not which jurisdiction wins outright, but what a specific business, at its specific stage, needs — and can validate — before committing to a multi-country structure.

Uruguay: la plataforma de estabilidad

Punta del Este y Maldonado combinan cuatro ventajas sistémicas difíciles de replicar en el resto de la región. Estabilidad institucional: alternancia democrática ininterrumpida y respeto por los contratos durante más de cuatro décadas, con un Poder Judicial independiente. Libertad cambiaria plena: sin restricciones a la entrada ni salida de capitales, con convertibilidad irrestricta en dólares — un diferencial decisivo frente al histórico cepo argentino o los controles de facto de Brasil sobre operaciones cambiarias. Proximidad geográfica y cultural: Punta del Este está a menos de dos horas de vuelo de São Paulo y a tres de Río de Janeiro, lo que permite a inversores y emprendedores brasileños mantener operaciones en su país de origen sin discontinuidad. Escala manejable: negocios que en Brasil o Argentina son considerados pequeños o medianos representan, al desembarcar en Uruguay, operaciones de volumen significativo que dinamizan sectores enteros — el mercado uruguayo funciona como laboratorio de internacionalización de bajo riesgo relativo.

El régimen de residencia fiscal (Ley 20.446), vigente desde 2026, ofrece un tax holiday de once años por tres vías: presencia física efectiva superior a 183 días en el año civil; inversión inmobiliaria superior a aproximadamente USD 2.000.000 —umbral que se duplicó respecto del régimen anterior, de unos USD 559.000—; o inversión anual de al menos unos USD 100.000 en fondos de capital de riesgo orientados a proyectos productivos, de investigación o innovación. La vía que combinaba una inversión inmobiliaria más modesta con una presencia de solo 60 días anuales fue eliminada: el mensaje regulatorio es exigir vinculación real con el país. Para un emprendedor en etapa temprana de capitalización, el umbral inmobiliario elevado reduce el acceso por esa vía específica; la ruta de inversión en fondos de capital de riesgo, más accesible, suele ser la que efectivamente conviene evaluar.

Argentina: escala de mercado y velocidad de constitución

Argentina ofrece el mercado interno más grande de la comparación —más de 45 millones de habitantes— y el trámite de constitución societaria más rápido y económico de la región vía SAS (Ley 27.349): un día, con un capital mínimo de solo dos salarios mínimos vitales y móviles. El talento técnico argentino, particularmente en tecnología y desarrollo de software, es reconocido regionalmente por su calidad y sigue siendo competitivo en costo frente a mercados desarrollados, lo que lo vuelve atractivo como base de operaciones o de contratación de equipo, incluso para negocios que facturan o toman residencia fiscal en otro país de la región. La variable a considerar es la cambiaria —restricciones de acceso a divisas recurrentes en la última década, con intensidad variable según el gobierno de turno— y la ausencia de un régimen de tax holiday equivalente al uruguayo, lo que hace de Argentina, en el análisis comparado actual, una plaza más adecuada para operación y talento que para radicación patrimonial o fiscal de largo plazo.

Paraguay: el costo operativo más bajo de la región

Con el IRE al 10% plano y el régimen de Maquila renovado —impuesto único del 1% sobre exportaciones, ahora extendido a servicios—, Paraguay ofrece la carga tributaria corporativa más baja de los cuatro países para negocios de exportación, combinada con costos operativos y laborales sensiblemente menores que Uruguay, Argentina o Chile. La incorporación formal de la maquila de servicios (software, BPO, ITO) en 2025-2026 abre una vía relevante para negocios digitales que antes operaban en esta figura sin respaldo legal explícito. La limitación a considerar es que el ecosistema de servicios profesionales, financieros y de capital de riesgo es menos desarrollado que en Uruguay o Chile, y la percepción internacional de solidez institucional —relevante para negocios que necesitan presentarse ante bancos o inversores extranjeros exigentes— es comparativamente más débil, lo que en la práctica suele requerir combinar una estructura paraguaya de operación con una entidad uruguaya o chilena de relación institucional.

Chile: el ecosistema de innovación y capital semilla

Chile combina una figura societaria ágil (SpA), una carga tributaria competitiva para pymes —12,5% de IDPC bajo el régimen Pro Pyme, con opción de transparencia fiscal total para estructuras más simples— y el ecosistema de apoyo público a startups más consolidado de la región vía Startup Chile/CORFO, con líneas de capital semilla no dilutivo de hasta USD 100.000 según etapa. El mercado de capitales chileno es, además, el más desarrollado de los cuatro países para etapas de crecimiento posteriores a la validación inicial. No ofrece, en cambio, un régimen de tax holiday amplio para nuevos residentes fiscales comparable al uruguayo, y el requisito de residencia efectiva durante el programa de Startup Chile implica un compromiso operativo mayor que otras vías regionales de acceso a capital semilla.

Tabla comparativa

Estabilidad cambiaria — Uruguay: libertad plena, convertibilidad irrestricta. Argentina: historial de restricciones variables. Paraguay: estable, sin controles significativos. Chile: estable, mercado de capitales desarrollado.

Figura societaria ágil — Uruguay: SAS (Ley 19.820). Argentina: SAS (Ley 27.349), constitución en 1 día. Paraguay: SA / SRL. Chile: SpA.

Carga tributaria corporativa general — Uruguay: IRAE 25%. Argentina: progresivo (Ganancias). Paraguay: IRE 10%. Chile: IDPC 27% general / 12,5% Pro Pyme.

Incentivo fiscal destacado — Uruguay: tax holiday 11 años (Ley 20.446) + 11 zonas francas. Argentina: sin tax holiday amplio vigente. Paraguay: Maquila, 1% sobre exportación de bienes y servicios. Chile: sin tax holiday; capital semilla no dilutivo (Startup Chile).

Ventaja distintiva — Uruguay: plataforma de confianza institucional regional. Argentina: escala de mercado y talento técnico competitivo. Paraguay: menor costo operativo y tributario de la región. Chile: ecosistema de innovación y acceso a capital temprano.

Cómo leer esta comparación en la práctica

Ningún país "gana" en todo: la decisión de dónde constituir, dónde facturar y dónde tomar residencia fiscal depende del tipo de negocio, su etapa y su estrategia de capital. Un negocio de exportación de servicios digitales puede beneficiarse más de la maquila paraguaya; una startup tecnológica en etapa temprana puede capturar más valor en el capital semilla chileno; un negocio que necesita presentarse ante inversores institucionales o bancos internacionales exigentes gana credibilidad operando desde Uruguay; y un negocio que vende principalmente al mercado interno argentino puede no necesitar salir de ahí en absoluto en su etapa inicial. La pregunta correcta no es "¿cuál país es mejor?" sino "¿qué necesita este negocio específico, en esta etapa específica, y qué puedo validar antes de comprometerme con una estructura de varios países a la vez?".

Y esto conecta directamente con la nota anterior sobre el acuerdo Mercosur-Unión Europea: la jurisdicción desde la que se opera no es un detalle administrativo posterior a la decisión de exportar a Europa, sino parte de la misma decisión — porque condiciona qué reglas de origen aplican, qué documentación hay que sostener, y con qué credibilidad institucional se presenta la empresa ante un banco o un cliente europeo exigente. Si estás evaluando dónde poner la base de tu operación regional, con o sin mirada puesta en Europa, este es exactamente el tipo de diagnóstico que hacemos en la primera conversación — sin costo.

Dr. Sergio H. Lettieri — Magister en Relaciones Internacionales - UdelaR - ROU

Fuentes: Manual Integral de Consultoría para Emprendedores (S. H. Lettieri, 2026), Módulo 6 del Desarrollo, "Uruguay/Punta del Este como plataforma regional"; Ley 20.446 (Uruguay, residencia fiscal); Ley 19.820 (Uruguay, SAS); Ley 27.349 (Argentina, SAS); régimen de Maquila de Exportación (Paraguay); Startup Chile / CORFO.

Los cinco cuellos de botella que ponen en jaque al comercio mundial y sacuden los mercados de energía y granos

BLOG DE NEGOCIOS Y RELACIONES INTERNACIONALES

Los cinco cuellos de botella que ponen en jaque al comercio mundial y sacuden los mercados de energía y granos

Por Sergio H. Lettieri · Agosto 2026

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Hay una arquitectura invisible que sostiene el comercio mundial y que casi nunca ocupa un titular hasta que empieza a resquebrajarse: un puñado de estrechos y canales por donde circula la energía, los fertilizantes y los granos que alimentan al planeta. Un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), elaborado por Matías Contardi, Guido D'Angelo, Emilce Terré y Julio Calzada, pone números a algo que en 2026 dejó de ser una hipótesis académica: cinco de esos pasos estratégicos —Ormuz, Bab el-Mandeb, Suez, el Bósforo y Kerch— están hoy bajo una presión geopolítica simultánea que compromete una porción significativa del comercio marítimo global y ya se traslada a los precios internacionales.

Summary

A new report by Argentina's Rosario Board of Trade (BCR) — authored by Matías Contardi, Guido D'Angelo, Emilce Terré and Julio Calzada — maps how simultaneous geopolitical conflicts are squeezing five of the world's most critical maritime chokepoints, threatening a global goods trade that reached USD 26.3 trillion in 2025 (1.3 times China's GDP). Drawing on IMF PortWatch data covering 2,065 ports and 28 straits and canals that handle 99% of seaborne trade, the BCR estimates today's conflicts compromise 11% of global maritime flow, 25% of tanker cargo, 19% of container trade and 7% of dry bulk. The Strait of Hormuz — a fifth of world oil, a fifth of LNG trade and a third of nitrogen fertilizer shipments — saw daily transits collapse 68%, from roughly 95-100 to 31, after the February 2026 Iran-U.S.-Israel war erupted, with Brent still trading near USD 91.8/barrel and WTI near USD 84.3 by late July despite a shaky ceasefire. Bab el-Mandeb traffic is down 42% since the Houthi attacks began in late 2023, container volume alone collapsing 92% (from 9.8% to 0.8% of world trade) as Maersk again suspended Red Sea transits in 2026; the Suez Canal, absorbing the same crisis, moves 41 ships a day versus 61 before the attacks, with container traffic off 53% and the Canal Authority reporting a 62% two-year revenue loss. In the Black Sea, the Bosphorus (the main outlet for Ukraine, Romania, Bulgaria and southern Russia) is down 21% in 2026, while the Kerch Strait — the most acute flashpoint of the Russia-Ukraine war — has seen traffic fall 78%; after a nine-day Ukrainian drone campaign hit over 100 Russian vessels in the Sea of Azov, Russia halted civilian shipping through Kerch and the Don-Azov Canal on July 10, cutting off grain ports Rostov and Taganrog, which handle up to a quarter of Russian wheat exports. The World Bank projects a 31% jump in fertilizer prices in 2026 (urea up 60%) and warns of the sharpest energy-price shock in four years, underscoring how chokepoint disruption now threatens global food and energy security well beyond the conflict zones themselves.

#MaritimeTrade #Geopolitics #StraitOfHormuz #SuezCanal #RedSea #BlackSea #Kerch #Bosphorus #OilMarkets #FoodSecurity #EnergySecurity #GlobalTrade #SupplyChains #Commodities

Resumo

Um novo relatório da Bolsa de Comércio de Rosário (BCR), da Argentina — assinado por Matías Contardi, Guido D'Angelo, Emilce Terré e Julio Calzada — mapeia como conflitos geopolíticos simultâneos estão pressionando cinco dos principais estrangulamentos marítimos do mundo, ameaçando um comércio global de mercadorias que atingiu US$ 26,3 trilhões em 2025 (1,3 vez o PIB da China). Com base em dados do FMI PortWatch, que cobrem 2.065 portos e 28 canais e estreitos responsáveis por 99% do comércio marítimo mundial, a BCR estima que os conflitos atuais comprometem 11% do fluxo marítimo global, 25% da carga transportada por petroleiros, 19% do comércio de contêineres e 7% da carga a granel. O Estreito de Ormuz — por onde passam um quinto do petróleo mundial, um quinto do comércio de GNL e um terço dos fertilizantes nitrogenados — viu o tráfego diário cair 68%, de cerca de 95-100 para 31 navios, após a eclosão da guerra entre Irã, EUA e Israel em fevereiro de 2026, com o Brent ainda perto de US$ 91,8/barril e o WTI perto de US$ 84,3 no fim de julho, apesar de um cessar-fogo frágil. O tráfego em Bab el-Mandeb caiu 42% desde os ataques houthis no fim de 2023, com o volume de contêineres desabando 92% (de 9,8% para 0,8% do comércio mundial), levando a Maersk a suspender novamente os trânsitos pelo Mar Vermelho em 2026; o Canal de Suez, afetado pela mesma crise, movimenta 41 navios por dia contra 61 antes dos ataques, com o tráfego de contêineres 53% menor e perdas de receita de 62% em dois anos, segundo a própria Autoridade do Canal. No Mar Negro, o Bósforo (principal saída da Ucrânia, Romênia, Bulgária e do sul da Rússia) caiu 21% em 2026, enquanto o Estreito de Kerch — o ponto mais sensível da guerra entre Rússia e Ucrânia — teve o tráfego reduzido em 78%; após uma campanha de drones ucranianos de nove dias que atingiu mais de 100 embarcações russas no Mar de Azov, a Rússia suspendeu a navegação civil pelo Kerch e pelo Canal Don-Azov em 10 de julho, isolando os portos cerealeiros de Rostov e Taganrog, por onde passa até um quarto das exportações russas de trigo. O Banco Mundial projeta alta de 31% nos preços dos fertilizantes em 2026 (ureia +60%) e alerta para o maior choque energético em quatro anos, evidenciando como a disrupção nesses estrangulamentos já ameaça a segurança alimentar e energética global muito além das zonas de conflito.

#ComércioMarítimo #Geopolítica #EstreitoDeOrmuz #CanalDeSuez #MarVermelho #MarNegro #Kerch #Bósforo #MercadoDePetróleo #SegurançaAlimentar #SegurançaEnergética #ComércioGlobal #CadeiasDeSuprimento #Commodities

Un sistema monitoreado en tiempo real, pero cada vez más frágil

El crecimiento económico mundial ha estado estrechamente ligado a la expansión del comercio internacional: mientras la población del planeta se duplicó en los últimos cincuenta años, la producción de bienes y servicios se multiplicó por 4,5. En 2025 el intercambio global de mercancías alcanzó los US$ 26,3 billones, un valor equivalente a 1,3 veces el Producto Bruto Interno de China. El Fondo Monetario Internacional, a través de su plataforma PortWatch —desarrollada junto a la Universidad de Oxford y la Universidad Tecnológica de Delft—, monitorea en tiempo real la actividad de 2.065 puertos y 28 canales y estrechos que concentran el 99% del comercio marítimo mundial. Entre 2023 y 2025, más de 2.000 buques diarios atravesaron esas rutas, pero durante 2026 cuatro de los principales pasos estratégicos entraron en una situación crítica. Los especialistas de la BCR estiman que los conflictos actuales comprometen el 11% del flujo marítimo global, además del 25% de la carga transportada por buques tanque, el 19% del comercio mundial de contenedores y el 7% de la carga granelera. Estudios que utilizan datos de PortWatch, publicados en Nature Communications, calculan que las disrupciones en los principales cuellos de botella marítimos ya exponen unos US$ 192.000 millones en comercio y generan pérdidas económicas del orden de los US$ 10.700 millones.

Ormuz, la arteria energética más vigilada del planeta

El caso más sensible sigue siendo el estrecho de Ormuz, por donde normalmente circula cerca de una quinta parte del petróleo consumido en el mundo, el 20% del comercio global de gas natural licuado y aproximadamente un tercio del comercio marítimo de fertilizantes nitrogenados. Tras el estallido del conflicto entre Irán, Estados Unidos e Israel a fines de febrero de 2026, el tránsito cayó de un promedio histórico cercano a los 95-100 buques diarios a apenas 31 en promedio durante el año, una contracción del 68%. La Guardia Revolucionaria iraní llegó a abordar y atacar buques mercantes y a colocar minas navales, mientras Estados Unidos anunció que actuaría como "guardián" de la vía marítima, cobrando a los transportistas comerciales hasta un 20% del valor de su carga por el paso seguro. Aunque un alto el fuego permitió una recuperación parcial —hacia julio circulaban unos 78 buques por semana, todavía muy por debajo de la norma previa a la guerra—, la reanudación de los bombardeos a comienzos de julio volvió a restringir la navegación. El impacto se sintió de inmediato en los precios: el barril llegó a superar los US$ 100 durante los picos de tensión, para retroceder con cada pausa en los combates; hacia fines de julio el Brent cotizaba en torno a los US$ 91,8 y el WTI cerca de US$ 84,3, todavía por encima de los niveles previos al conflicto.

Bab el-Mandeb y Suez: contenedores desviados, el petróleo que resiste

Otro de los puntos críticos es el estrecho de Bab el-Mandeb, que conecta el Mar Rojo con el Golfo de Adén y constituye la puerta de entrada al Canal de Suez. Desde el inicio de los ataques hutíes a fines de 2023, el flujo de buques cayó un 42%, aunque el mayor impacto se produjo sobre el transporte de contenedores: el volumen movilizado se desplomó un 92%, reduciendo su participación en el comercio mundial del 9,8% al 0,8%. El petróleo, en cambio, logró sostener buena parte de su circulación y pasó a dominar el tráfico remanente por esa vía, que moviliza en condiciones normales unos 4,2 millones de barriles diarios de crudo y derivados. La escalada del conflicto en Medio Oriente durante 2026 reavivó las amenazas hutíes de bloquear directamente el corredor, lo que llevó a navieras de primera línea como Maersk a suspender nuevamente sus tránsitos por el Mar Rojo entre abril y junio.

El Canal de Suez, que integra el mismo corredor logístico entre Asia y Europa, también acusa el impacto: el número de buques descendió de 61 a 41 por día respecto del período previo a los ataques, mientras que el volumen de contenedores cayó un 53%, el segmento más afectado por concentrar mercaderías de mayor valor agregado, lo que obliga a muchas navieras a rodear el continente africano. La propia Autoridad del Canal reconoció pérdidas cercanas al 62% de sus ingresos en dólares en los últimos dos años; en la primera semana de 2026 el tránsito se mantuvo un 60% por debajo del mismo período de 2023, y en el cuarto trimestre de 2025 los tránsitos de portacontenedores llegaron a ser un 86% inferiores a los previos a la crisis. Pese a un descuento del 15% en las tasas de tránsito para portacontenedores, la recuperación sigue siendo lenta y las proyecciones de ingresos para el ejercicio 2026/27 —unos US$ 8.200 millones— continúan muy por debajo de los máximos previos a 2023.

El Mar Negro: Bósforo y Kerch, la seguridad alimentaria en juego

En la región del Mar Negro, la atención se concentra en el Bósforo y el estrecho de Kerch. El primero, principal salida marítima para Ucrania, Rumania, Bulgaria y parte del sur de Rusia, registró una disminución del 21% en el tránsito de embarcaciones durante 2026. Kerch, en tanto, se convirtió en uno de los escenarios más sensibles de la guerra entre Rusia y Ucrania: allí el flujo de buques cayó un 78% respecto del período previo al conflicto y, tras una ofensiva de drones navales ucranianos que en apenas nueve días impactó a más de 100 buques rusos en el Mar de Azov, Rusia suspendió el 10 de julio la navegación civil por el Kerch y cerró el canal Don-Azov. La medida dejó prácticamente interrumpido el acceso a puertos cerealeros estratégicos como Rostov y Taganrog —por donde transita hasta un cuarto de las exportaciones rusas de trigo—, con largas filas de camiones varados a la espera de que se reabriera la carga de granos.

Para los analistas de la BCR, la creciente inestabilidad sobre estas rutas marítimas excede el plano geopolítico y representa un riesgo concreto para la seguridad alimentaria y energética global. La interrupción o el encarecimiento del transporte en estos corredores impacta directamente sobre el comercio de petróleo, gas, fertilizantes y granos, elevando la incertidumbre en los mercados internacionales.

El efecto dominó sobre energía, fertilizantes y granos

El fenómeno ya se refleja en los números. El Banco Mundial proyecta que su índice de precios de fertilizantes aumente cerca de un 31% en 2026, con la urea liderando la suba con un incremento cercano al 60%, en gran parte por su dependencia del gas natural y del tránsito por Ormuz. El propio Banco Mundial advirtió que la guerra en Medio Oriente provocaría el mayor incremento de los precios de la energía en cuatro años, mientras Oxford Economics anticipa presiones alcistas adicionales sobre alimentos, energía y metales por la persistencia de las disrupciones logísticas globales. La interconexión entre mercados es directa: un aumento del 10% en el precio del petróleo tracciona subas de alrededor del 7% en el gas natural y de más del 5% en los fertilizantes. Para el trigo, la combinación de menor oferta proyectada —unos 23 millones de toneladas menos a nivel global— con el fuerte encarecimiento de fertilizantes y combustibles ya está deteriorando los márgenes de los productores, incluidos los argentinos, que enfrentan simultáneamente mayores costos de insumos y fletes.

Conclusión: cinco puntos, un mismo riesgo sistémico

Los cinco cuellos de botella analizados por la BCR —Ormuz, Bab el-Mandeb, Suez, Bósforo y Kerch— muestran que la arquitectura del comercio marítimo mundial, construida sobre unos pocos pasos estratégicos, es hoy más vulnerable que en cualquier momento de las últimas décadas. La superposición de conflictos en Medio Oriente y en el Mar Negro golpea simultáneamente el transporte de energía, fertilizantes y granos, con efectos que ya se sienten en los costos logísticos, en los precios internacionales y en la rentabilidad de las cadenas agroindustriales de todo el mundo, incluida la Argentina.

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Dr. Sergio H. Lettieri
Magister en Relaciones Internacionales - UdelaR - ROU
(Artículo e imagen principal elaborados con orquestación agentica de IA Generativa)

Sergio H. Lettieri es Consultor en temas de Inserción y Comercio Internacional e Inversiones. Fue profesor de la Universidad Católica del Uruguay, Sede Punta del Este, y es Secretario de Relaciones Internacionales de AGEELA.

Fuentes consultadas: Bolsa de Comercio de Rosario, informe "Los cinco cuellos de botella que ponen en jaque al comercio mundial y sacuden los mercados de energía y granos" (Matías Contardi, Guido D'Angelo, Emilce Terré y Julio Calzada); Infobae - Revista Chacra (1/8/2026); FMI - PortWatch (FMI / Universidad de Oxford / TU Delft); Nature Communications ("Systemic impacts of disruptions at maritime chokepoints"); CNN en Español; Wikipedia ("Crisis del estrecho de Ormuz de 2026"); Euromaidan Press; Revista EyN; El Estrecho Digital; Banco Mundial (Commodity Markets Outlook, abril 2026); Oxford Economics; Portafolio; Mirador Provincial; Alpha Vantage / EIA (precios Brent y WTI, 27/7/2026).

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Tenés 7 segundos para causar la impresión correcta: carisma comercial para vender, negociar y levantar capital

Por Sergio H. Lettieri · Agosto 2026

En treinta años trabajando en multinacionales de la industria del acero y la ingeniería en tres países distintos, aprendí algo que ningún informe de mercado te dice: la decisión de comprar, invertir o asociarse rara vez es puramente racional. Se toma con una mezcla de confianza percibida en la persona que tenés enfrente, y validación posterior con los números. Los números importan — pero llegan segundos, a veces minutos, después de que la otra persona ya decidió si te va a escuchar con atención o si va a esperar educadamente a que termines de hablar.

Esa es la premisa de la que parte el trabajo de carisma comercial que hago con emprendedores y empresas de la región: antes de cualquier estrategia de marketing o técnica de venta, lo que cierra un trato es cómo te perciben en los primeros segundos y cómo sostenés esa percepción durante toda la conversación. Comparto acá tres de las competencias con mayor impacto directo sobre un resultado comercial — con el mecanismo detrás de cada una y un ejercicio que podés aplicar en tu próxima reunión.

1. La primera impresión ya decidió buena parte del trato antes de que hables

El 55% del juicio inicial sobre una persona se forma por señales visuales de apariencia antes de que diga una palabra — y ese juicio genera un efecto halo que contamina, para bien o para mal, la lectura de todo lo que sigue: el contenido del pitch, la seriedad del número que proponés, la confianza que inspira una promesa de entrega. El error más común en reuniones de venta B2B en la región es sobrestimar el peso del contenido del pitch y subestimar el de estos primeros segundos, que ya definieron buena parte de la disposición del otro a escuchar con atención. Y no hay una única fórmula: no es lo mismo presentarte ante un fondo de inversión tradicional, donde la formalidad comunica solidez, que ante un inversor de tecnología, donde la informalidad calculada comunica pertenencia al sector.

Ejercicio: antes de tu próxima reunión comercial relevante, definí por escrito qué mensaje querés que transmita tu vestimenta —solidez, innovación, cercanía— y verificá que la elección real de hoy sea coherente con ese mensaje.

2. Tu voz revela si vos mismo creés en tu precio

El tono descendente al final de una frase comunica control y cierre; el tono ascendente comunica duda, incluso cuando el contenido de la frase es correcto. Quien dice el precio con tono ascendente invita, sin quererlo, a que se lo cuestione. Es especialmente decisivo en llamadas en frío y en primeras conversaciones con inversores, donde la voz es, junto con el contenido, la única variable disponible para transmitir autoridad.

Ejercicio: grabate diciendo tu propuesta de precio o tu condición más importante. Escuchá si la última palabra sube o baja de tono, y ajustá deliberadamente hacia el tono descendente hasta que suene natural, no actuado.

3. La historia se recuerda; la proyección a cinco años, no

Las historias se recuerdan hasta 22 veces más que los datos sueltos (investigación de Jennifer Aaker, Stanford), y una historia efectiva sigue una estructura simple: contexto, tensión, giro, resolución. El "por qué empezamos esto" es, en la práctica de fundraising y de venta, tan decisivo como el modelo financiero: un inversor recuerda la historia mucho después de haber olvidado la proyección de ingresos. Conviene tener pulidas al menos tres versiones según la audiencia: 30 segundos para un elevator pitch, 90 segundos para una reunión de venta, 3 a 5 minutos para una ronda de inversión formal.

Ejercicio: escribí tu historia fundacional en 4 líneas con la estructura contexto-tensión-giro-resolución, y cronometrá la versión de 30 segundos hasta que salga natural.

Un extra, porque cambia resultados económicos medibles: el poder de la pausa

El silencio después de decir un precio o una condición importante le da peso al mensaje y presiona, sin agresividad, a que el otro responda primero — lo que suele revelar más información de la que obtendrías llenando el espacio. Quien tolera mejor el silencio después de decir un número suele obtener mejores condiciones que quien lo llena con justificaciones o descuentos preventivos que nadie pidió. Es, junto con la primera impresión, la competencia con mayor impacto directo y medible sobre el resultado económico final de una negociación.

Estas cuatro son apenas un recorte de las 15 competencias que trabajo en profundidad en consultoría — el resto incluye cómo leer a la otra persona en tiempo real, cómo decir "no" sin quedar mal, cómo desactivar un conflicto comercial antes de que escale, y cómo hacer networking regional sin quedarte en el small talk. Si estás por una entrevista clave, un pitch de inversión o una negociación que te importa, y querés trabajar esto de forma concreta, escribime — el diagnóstico inicial no tiene costo.

Dr. Sergio H. Lettieri — Magister en Relaciones Internacionales - UdelaR - ROU

Fuentes: Manual Integral de Consultoría para Emprendedores (S. H. Lettieri, 2026), Parte I "Desbloquea tu Carisma" y Módulo 1 del Desarrollo; investigación de Jennifer Aaker (Stanford) sobre retención de historias vs. datos; Olivia Fox Cabane y Carol Kinsey Goman, ciencia del carisma aplicada a negocios.

Sin arancel externo común: el Mercosur reescribe las reglas de sus zonas francas

BLOG DE NEGOCIOS Y RELACIONES INTERNACIONALES

Sin arancel externo común: el Mercosur reescribe las reglas de sus zonas francas

Por Sergio H. Lettieri · Julio 2026

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El 2 de julio entró en vigencia para Argentina el 222° Protocolo Adicional al Acuerdo de Complementación Económica N°18 (ACE 18), el instrumento jurídico que desde 1991 rige la relación comercial entre Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay. El protocolo incorpora la Decisión del Consejo del Mercado Común (CMC) N° 02/25, que modifica de raíz el régimen de zonas francas, zonas de procesamiento de exportaciones (ZPE) y áreas aduaneras especiales (AAE) del bloque. El cambio es técnico en su redacción pero de fondo en sus efectos: a partir de ahora, la mercadería originaria del Mercosur que pasa por una zona franca ya no pierde su origen ni paga el Arancel Externo Común (AEC) al reingresar al mercado común. Durante más de tres décadas fue exactamente al revés.

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UNIÓN EUROPEA - UE

SUMMARY (EN)

On July 2, Argentina brought into force the 222nd Additional Protocol to the ACE 18 agreement, incorporating Mercosur Council Decision N° 02/25, which overhauls the bloc's free-zone regime. Under the new rule, Mercosur-origin goods that pass through a free trade zone keep their origin status and are no longer subject to the Common External Tariff (CET) when re-entering the common market — reversing a restriction in place since 1994. The change turns free zones in Uruguay, Argentina, and Paraguay from bonded enclaves aimed mainly at extra-bloc trade into potential platforms for intra-Mercosur value chains, just as Uruguay takes over the bloc's rotating presidency with an openness agenda and the EU-Mercosur agreement moves toward ratification.

#ZonasFrancas #Mercosur #ComercioExterior #ACE18 #ArancelExternoComún #Uruguay #Argentina #Paraguay #IntegraciónRegional #InversiónExtranjera #Aduanas #TradePolicy

RESUMO (PT)

Em 2 de julho, a Argentina colocou em vigor o 222° Protocolo Adicional ao ACE 18, incorporando a Decisão CMC N° 02/25, que reformula o regime de zonas francas do bloco. Pela nova regra, mercadorias originárias do Mercosul que passam por uma zona franca mantêm seu status de origem e deixam de pagar a Tarifa Externa Comum (TEC) ao reingressar no mercado comum — revertendo uma restrição vigente desde 1994. A mudança transforma as zonas francas do Uruguai, Argentina e Paraguai de enclaves voltados ao comércio extrabloco em plataformas potenciais para cadeias de valor intra-Mercosul, justamente quando o Uruguai assume a presidência rotativa do bloco com uma agenda de abertura e o acordo Mercosul-UE avança rumo à ratificação.

#ZonasFrancas #Mercosul #ComércioExterior #ACE18 #TarifaExternaComum #Uruguai #Argentina #Paraguai #IntegraçãoRegional #InvestimentoEstrangeiro #Aduanas

Qué cambiaba hasta ahora

Desde 1994, la Decisión CMC N° 8/94 establecía que los Estados Parte debían aplicar el Arancel Externo Común a toda mercadería proveniente de zonas francas comerciales, zonas francas industriales, ZPE y AAE, sin importar si esa mercadería había sido originalmente producida dentro del propio Mercosur. En la práctica, esto significaba que un insumo fabricado en Brasil que pasaba por Zonamerica en Uruguay o por Ciudad del Este en Paraguay perdía su condición de "originario del bloque" y, al reingresar a cualquiera de los cuatro países, pagaba el mismo arancel que si viniera de China o de Estados Unidos. El régimen desalentaba usar las zonas francas como eslabón de cadenas de valor regionales.

ESTUDIO ELENA & ASOCIADOS - BUENOS AIRES - ARGENTINA

Qué habilita la Decisión CMC N° 02/25

La nueva normativa —ya vigente en Argentina desde el 2 de julio, en proceso de internalización en los otros tres socios— revierte esa lógica: la mercadería originaria del Mercosur que ingresa a una zona franca conserva su origen y, por lo tanto, sus beneficios arancelarios al reingresar al mercado común. Pasar por una zona franca deja de ser una penalidad de origen y puede convertirse en una etapa más de un proceso productivo regional.

El cambio no es menor para quienes piensan en zonas francas como plataformas de valor agregado: procesamiento, etiquetado, ensamblaje liviano, distribución regional o logística de reexportación ahora pueden hacerse dentro de una zona franca sin perder el pasaporte de "origen Mercosur" de la mercadería.

MONTEVIDEO - URUGUAY

ASUNCIÓN - PARAGUAY

Por qué esto importa para Uruguay, Argentina y Paraguay

El momento no es casual. Uruguay acaba de asumir la presidencia pro tempore del Mercosur en la 68ª cumbre del bloque, con un discurso explícito de mayor integración y apertura comercial, mientras el gobierno de Yamandú Orsi reconoce públicamente los excesos burocráticos que restan competitividad al país. Al mismo tiempo, el acuerdo Mercosur-Unión Europea avanza hacia su ratificación, y las zonas francas —Zonamerica y Colonia en Uruguay, Ciudad del Este en Paraguay, o los nodos en la provincia de Buenos Aires y Córdoba en Argentina— vienen apostando a consolidarse como hubs logísticos regionales de cara a ese acuerdo.

ASUNCIÓN - PARAGUAY

Una reforma que permite usar la zona franca como plataforma exportadora dentro del propio bloque, sin penalidad arancelaria, encaja directamente en esa apuesta: mejora el caso de negocio para instalar operaciones de procesamiento o distribución regional en zona franca.

BUENOS AIRES - ARGENTINA

Lo que todavía falta reglamentar

El protocolo recién entra en vigencia en Argentina; Brasil, Paraguay y Uruguay deben completar sus propios procesos de internalización normativa para que la Decisión CMC N° 02/25 rija de manera uniforme en los cuatro países. Tampoco está resuelto el detalle operativo de cómo se certificará el origen Mercosur de la mercadería que pasa por zona franca, un punto que las áreas de aduanas y las cámaras de comercio de la región seguirán negociando en los próximos meses.

BUENOS AIRES - ARGENTINA

BUENOS AIRES - ARGENTINA

Conclusión: una pieza más en la apuesta por la apertura

La reforma del régimen de zonas francas del Mercosur es, en sí misma, un cambio técnico de aduanas. Pero llega en un momento en que Uruguay busca posicionarse como el socio más abierto del bloque, en que el acuerdo con la Unión Europea avanza, y en que las zonas francas de los cuatro países compiten por atraer inversión logística e industrial regional. Si la implementación se completa de manera pareja en los cuatro socios, el cambio puede ser el tipo de ajuste normativo silencioso que termina teniendo más impacto en el terreno que varios anuncios grandilocuentes de apertura comercial.

BUENOS AIRES - ARGENTINA

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Dr. Sergio H. Lettieri
Magister en Relaciones Internacionales - UdelaR - ROU

(Artículo elaborado con orquestación agéntica de IA Generativa)

Sergio H. Lettieri es Consultor en temas de Inserción y Comercio Internacional e Inversiones. Fue profesor de la Universidad Católica del Uruguay, Sede Punta del Este, y es Secretario de Relaciones Internacionales de AGEELA.

Fuentes consultadas: Economis; Uruguay XXI; Ámbito Financiero; Cancillería Argentina; normas.mercosur.int; Correo Canadiense; Subrayado.

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Sergio H. Lettieri

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Pax Silica: la carrera por los minerales de la inteligencia artificial y el nuevo lugar de Argentina en el tablero global

BLOG DE NEGOCIOS Y RELACIONES INTERNACIONALES

Pax Silica: la carrera por los minerales de la inteligencia artificial y el nuevo lugar de Argentina en el tablero global

Por Sergio H. Lettieri · Julio 2026

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A fines de junio de 2026, en una cumbre en Washington, Argentina se sumo formalmente a Pax Silica, la coalicion que Estados Unidos viene armando desde diciembre de 2025 para asegurarse el control de las cadenas de suministro que sostienen la inteligencia artificial. Chile, Costa Rica, Panama y Kazajstan se incorporaron en el mismo movimiento, elevando a 35 el numero de paises que ya firmaron la declaracion fundacional de la iniciativa. Lo que en Buenos Aires se presento como un logro diplomatico es, mirado con mas distancia, la formalizacion de una apuesta estrategica de largo alcance: poner los minerales del subsuelo argentino al servicio de la carrera tecnologica que libran Washington y Beijing.

SUMMARY (EN)

At a late-June 2026 Washington summit, Argentina formally joined Pax Silica, the U.S.-led coalition launched in December 2025 to secure critical mineral, energy, and semiconductor supply chains for artificial intelligence. Chile, Costa Rica, Panama, and Kazakhstan joined in the same round, bringing membership to 35 countries organized by supply-chain link - chip manufacturing (Japan, South Korea, Netherlands), critical minerals (Australia, India, and now Argentina and Chile), energy and capital (Qatar, UAE), connectivity (Singapore), and chip design (UK, Israel). Backed by an initial USD 250 million Pax Silica Fund, the coalition positions Argentina as a supplier of lithium, copper, uranium, and silver, while chip manufacturing remains with Asian and European partners. The move deepens the geopolitical alignment already signaled by February's U.S.-Argentina trade agreement, but it carries a real cost: it tightens Argentina's - and the region's - exposure to the rivalry with China, still a major buyer of Latin American commodities and an active investor in regional mining and infrastructure.

#PaxSilica #CriticalMinerals #ArtificialIntelligence #Lithium #Copper #SupplyChains #Geopolitics #USArgentina #ChinaUSRivalry #LatinAmerica #EconomicSecurity #Semiconductors #ForeignPolicy #Mining #Argentina

RESUMO (PT)

Em uma cupula em Washington, no final de junho de 2026, a Argentina aderiu formalmente a Pax Silica, a coalizao liderada pelos Estados Unidos lancada em dezembro de 2025 para garantir as cadeias de suprimento de minerais criticos, energia e semicondutores voltadas a inteligencia artificial. Chile, Costa Rica, Panama e Cazaquistao ingressaram na mesma rodada, elevando a 35 o numero de paises-membros, organizados por elo da cadeia produtiva - fabricacao de chips (Japao, Coreia do Sul, Paises Baixos), minerais criticos (Australia, India e agora Argentina e Chile), energia e capital (Catar, Emirados Arabes Unidos), conectividade (Singapura) e design de chips (Reino Unido, Israel). Apoiada por um Pax Silica Fund inicial de USD 250 milhoes, a coalizao posiciona a Argentina como fornecedora de litio, cobre, uranio e prata, enquanto a fabricacao de chips permanece com os parceiros asiaticos e europeus. O movimento aprofunda o alinhamento geopolitico ja sinalizado pelo acordo comercial EUA-Argentina de fevereiro, mas tem um custo real: aumenta a exposicao argentina - e regional - a rivalidade com a China, ainda uma grande compradora de commodities latino-americanas e investidora ativa em mineracao e infraestrutura na regiao.

#PaxSilica #MineraisCriticos #InteligenciaArtificial #Litio #Cobre #CadeiasDeSuprimento #Geopolitica #EUAArgentina #RivalidadeEUAChina #AmericaLatina #SegurancaEconomica #Semicondutores #PoliticaExterna #Mineracao #Argentina

Que es Pax Silica

Pax Silica es una plataforma coordinada por el Departamento de Estado de EE.UU. para que gobiernos y empresas de paises aliados alineen inversiones en toda la cadena de valor de la IA: minerales criticos, energia, manufactura de semiconductores, infraestructura de datos y logistica. La logica de diseno es explicita: cada pais o bloque de paises cubre un eslabon distinto de la cadena.

UNION EUROPEA - UE

Japon, Corea del Sur y los Paises Bajos aportan la capacidad de fabricacion de chips. Australia e India, minerales criticos. Qatar y Emiratos Arabes Unidos, energia y capital. Singapur, conectividad. Reino Unido e Israel, diseno de semiconductores. Y America Latina -con Argentina y Chile a la cabeza- entra por el costado de los minerales: litio, cobre, tierras raras, uranio, plata.

MAIASIA - PUNTA DEL ESTE - CHINA - EE.UU

Detras de esta arquitectura hay un diagnostico concreto que manejan los arquitectos del acuerdo en Washington: el cuello de botella real de la cadena de suministro de IA ya no esta tanto en la fabricacion de chips -donde Taiwan, Corea del Sur y EE.UU. mantienen ventajas- sino en la capa de minerales, donde China concentra buena parte del refinado y procesamiento a nivel mundial, incluso de recursos que no extrae directamente. Asegurar el acceso a esos minerales por fuera del circuito chino es, para Washington, tan estrategico como tener las fabricas de chips.

El dinero: el Pax Silica Fund

La iniciativa no es solo declarativa. A comienzos de 2026 Estados Unidos anuncio un aporte inicial de USD 250 millones al Pax Silica Fund, un vehiculo de inversion pensado para financiar extraccion, procesamiento, infraestructura y activos de manufactura vinculados a minerales criticos dentro de los paises miembro. Es un monto todavia acotado si se lo compara con la escala de las inversiones que requiere desarrollar infraestructura minera, pero funciona como senal: marca que tipo de proyectos van a tener prioridad de financiamiento y acceso a bancos y fondos occidentales que buscan diversificar proveedores fuera de China.

JADE GALEANO - ASUNCION - PARAGUAY

Que pone Argentina sobre la mesa

El Gobierno argentino entra a la coalicion ofreciendo litio, cobre, uranio y plata, insumos centrales para baterias, cableado y componentes electronicos. La manufactura de semiconductores en si queda, al menos por ahora, fuera del rol argentino: ese eslabon sigue en manos de los socios asiaticos y europeos de la coalicion. Argentina entra, en otras palabras, como proveedor de materia prima estrategica, no como productor de tecnologia.

ESTUDIO ELENA & ASOCIADOS - BUENOS AIRES - ARGENTINA

Es un rol que tiene un antecedente inmediato: el capitulo de minerales criticos ya estaba presente en el Acuerdo de Comercio e Inversion Reciproco firmado con Estados Unidos en febrero de este ano, que habilito lineas de financiamiento de instituciones como la DFC para proyectos en el sector. Pax Silica profundiza esa misma logica y la enmarca en una coalicion multilateral mas amplia, con otros 34 paises y un fondo dedicado.

El paralelo con Chile

La comparacion con Chile es inevitable y util para dimensionar la apuesta. Chile es el mayor productor mundial de cobre -cerca del 27% de la oferta minera global- y su cobre es un insumo virtualmente insustituible en cableado electrico y placas de circuito impreso. Su ingreso a Pax Silica lo posiciona como una pieza mucho mas determinante de la cadena que la de Argentina, cuyo peso relativo hoy esta mas concentrado en litio y en el potencial -todavia no consolidado- de sus yacimientos de cobre.

ASUNCION - PARAGUAY

Esa asimetria importa porque tambien define el riesgo: cuanto mas indispensable es un pais en la cadena, mayor su poder de negociacion, pero tambien mayor la presion que puede recibir de ambos lados de la disputa.

BUENOS AIRES - ARGENTINA

El costo de elegir bando

Porque de eso se trata, en el fondo: de elegir bando en una disputa entre potencias. Sumarse a Pax Silica es, en los hechos, una senal de alineamiento con Estados Unidos en la competencia tecnologica con China, y algunos analisis -incluidos los que miran el caso europeo- ya advierten sobre los riesgos de esa apuesta. Para paises como Chile, que tiene en China a su principal socio comercial y comprador de cobre, la adhesion implica un dilema real: el mismo mercado que hoy compra buena parte de su produccion minera es el que la coalicion busca esquivar, con el riesgo latente de represalias comerciales.

BUENOS AIRES - ARGENTINA

Para Argentina el dilema es analogo, aunque con otros protagonistas: China sigue siendo uno de los principales compradores de soja y otros productos del agro, ademas de un actor relevante en inversiones mineras y de infraestructura ya en marcha en el pais. Entrar de lleno en una coalicion disenada explicitamente para reducir la dependencia de China no es un gesto neutro: profundiza el reposicionamiento geopolitico que el gobierno de Milei ya venia marcando con el acuerdo comercial de febrero, y reduce el margen para sostener relaciones economicas robustas con ambas potencias al mismo tiempo.

BUENOS AIRES - ARGENTINA

Conclusion: una apuesta de largo plazo, con riesgos concretos

Pax Silica plantea una apuesta de mediano y largo plazo: que integrarse a una cadena de suministro occidental para la IA -con acceso a financiamiento, tecnologia y mercados de Estados Unidos y sus aliados- compensa el costo de tensionar la relacion con China. Es una apuesta razonable si los proyectos mineros efectivamente reciben la inversion prometida y si el pais logra capturar mas valor agregado con el tiempo, no solo exportar litio y cobre en bruto. Pero tambien es una apuesta con riesgos concretos: dependencia de un fondo todavia pequeno, exposicion a la volatilidad de la relacion Milei-Trump, y una potencial perdida de margen de maniobra frente a un socio comercial, China, que no va a mirar con indiferencia el movimiento.

BUENOS AIRES - ARGENTINA

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Dr. Sergio H. Lettieri
Magister en Relaciones Internacionales - UdelaR - ROU

(Articulo e imagen principal elaborados con orquestacion agentica de IA Generativa)

Sergio H. Lettieri es Consultor en temas de Insercion y Comercio Internacional e Inversiones. Fue profesor de la Universidad Catolica del Uruguay, Sede Punta del Este, y es Secretario de Relaciones Internacionales de AGEELA.

Fuentes consultadas: Infobae; El Cronista; Ambito Financiero; BioBioChile; Buenos Aires Herald; Chequeado; AgendAR; El Litoral; Rio Times Online; BNamericas.

#PaxSilica #MineralesCriticos #InteligenciaArtificial #Litio #Cobre #CadenasDeSuministro #Geopolitica #ArgentinaEEUU #DisputaChinaEEUU #AmericaLatina #SeguridadEconomica #Semiconductores #PoliticaExterior #Mineria #Argentina

BLOG DE NEGOCIOS Y RELACIONES INTERNACIONALES

Paraguay, el jugador del tablero silencioso: le compra US$ 6.000 millones a China y le vende unos US$ 2.900 millones triangulando vía Argentina, sin reconocerla diplomáticamente

Por Sergio H. Lettieri · Julio 2026

Hay una paradoja que rara vez aparece en los titulares y que, sin embargo, define buena parte de la política exterior paraguaya de este año: el país sudamericano que hace 69 años sostiene una de las relaciones diplomáticas más antiguas de Taiwán en el mundo es, al mismo tiempo, un mercado donde los autos, los celulares y hasta los pupitres escolares llegan mayoritariamente desde China. Asunción no reconoce a Pekín, pero le compra a Pekín como si lo hiciera. Y en el medio, Washington observa con interés discreto a uno de los pocos socios de la región que no titubea en la disputa geopolítica que hoy atraviesa a todo el Cono Sur.

Summary

Paraguay illustrates how a small country can navigate great-power competition without breaking alignments. Despite having no diplomatic relations with Beijing — one of only 12 nations worldwide, and the only one in South America, to maintain formal ties with Taiwan — China has become Paraguay's second-largest trading partner and top source of imports, worth over USD 6.1 billion in 2025 (roughly 34-36% of total imports), while direct Paraguayan exports to China remain marginal (under USD 3 million in April 2026, down 38.6% year-on-year) — even though a Chinese state trading firm, COFCO, ranks among the country's top soybean exporters, since Paraguayan soy reaches China only indirectly, re-routed through Argentina's crushing industry and relabeled with Argentine tariff origin. Meanwhile, President Santiago Peña made his first state visit to Taipei in May 2026 and reaffirmed the "strategic alliance" on the 69th anniversary of bilateral ties in July, even as Beijing's consulate publicly pressed Asunción to "stop turning its back" on China. The United States, together with Brazil, the Netherlands, Uruguay and Spain, remains among Paraguay's top foreign investors, contributing roughly 12% of a record USD 1.18 billion in FDI in 2025 (up 7.6% from 2024), with the investor base expanding from 39 to 68 countries over the last 16 years. Washington's footprint goes beyond capital: a Status of Forces Agreement signed in December 2025 and in force since March 2026 — part of the "Escudo de las Américas" strategy — now grants a legal framework for U.S. military personnel operating in Paraguay on joint training, disaster response and anti-crime cooperation, while explicitly barring permanent bases or joint combat operations. The case matters beyond Paraguay's borders: weeks after hosting the Mercosur summit in Asunción — where Brazil's Lula pushed to open formal trade talks with China — Paraguay stands as the bloc's lone holdout, a quiet counterexample to the region's drift toward Beijing.

#Paraguay #China #Taiwan #ForeignPolicy #Mercosur #ForeignDirectInvestment #Geopolitics #UnitedStates #TradeBalance #LatinAmerica #SouthAmerica #SantiagoPena

Resumo

O Paraguai ilustra como um país pequeno pode navegar a disputa entre grandes potências sem romper alinhamentos. Apesar de não manter relações diplomáticas com Pequim — um dos únicos 12 países do mundo, e o único da América do Sul, a manter laços formais com Taiwan —, a China se tornou o segundo maior parceiro comercial do Paraguai e sua principal fonte de importações, com mais de US$ 6,1 bilhões em 2025 (cerca de 34-36% do total importado), enquanto as exportações paraguaias diretas para a China seguem marginais (menos de US$ 3 milhões em abril de 2026, queda de 38,6% em relação ao ano anterior) — mesmo com uma trading estatal chinesa, a COFCO, entre os maiores exportadores de soja do país, já que a soja paraguaia só chega à China de forma indireta, reexportada via indústria esmagadora da Argentina e com origem tarifária argentina. Paralelamente, o presidente Santiago Peña realizou sua primeira visita de Estado a Taipé em maio de 2026 e reafirmou a "aliança estratégica" no 69º aniversário das relações bilaterais em julho, mesmo com o consulado chinês pressionando publicamente Assunção a "deixar de dar as costas" à China. Os Estados Unidos, junto com Brasil, Países Baixos, Uruguai e Espanha, seguem entre os principais investidores estrangeiros do Paraguai, contribuindo com cerca de 12% de um recorde de US$ 1,18 bilhão em IED em 2025 (alta de 7,6% ante 2024), com a base de investidores ampliando-se de 39 para 68 países nos últimos 16 anos. A presença de Washington vai além do capital: um Acordo sobre o Estatuto das Forças (SOFA), assinado em dezembro de 2025 e em vigor desde março de 2026 — parte da estratégia "Escudo das Américas" —, agora oferece um marco jurídico para o pessoal militar dos EUA que opera no Paraguai em treinamentos conjuntos, resposta a desastres e cooperação contra o crime organizado, ao mesmo tempo em que proíbe expressamente bases permanentes ou operações de combate conjuntas. O caso importa além das fronteiras paraguaias: semanas depois de sediar a cúpula do Mercosul em Assunção — onde Lula, do Brasil, pressionou para abrir negociações comerciais formais com a China —, o Paraguai é o único holdout do bloco, um contraponto silencioso à aproximação regional com Pequim.

#Paraguai #China #Taiwan #PolíticaExterna #Mercosul #InvestimentoEstrangeiro #Geopolítica #EstadosUnidos #BalançaComercial #AméricaLatina #AméricaDoSul #SantiagoPena

Un socio comercial sin embajada

Los números cuentan una historia que la diplomacia paraguaya prefiere no subrayar. Según el Banco Central del Paraguay, las importaciones desde China eran prácticamente inexistentes hasta el año 2000 (apenas USD 219.647). El punto de inflexión llegó en 2006, cuando se superó por primera vez la barrera de los USD 1.000 millones. Desde entonces el crecimiento fue constante hasta el récord de USD 6.122 millones en 2025, y sólo entre enero y mayo de 2026 el país ya acumulaba USD 2.747 millones en compras chinas, equivalentes al 36,4% del total importado.

El desequilibrio es la otra cara de la moneda. En abril de 2026 la balanza comercial bilateral cerró con un déficit de USD 289 millones: importaciones por USD 292 millones contra exportaciones de apenas USD 2,95 millones, con una caída interanual del 38,6% en las ventas paraguayas. Paraguay le compra a China autos, celulares, electrodomésticos, calzado deportivo y, desde 2025, hasta pupitres escolares; le vende, en cambio, casi nada. El economista Jorge Garicoche resume el dilema con precisión: la apertura comercial paraguaya no encuentra reciprocidad, y el obstáculo de fondo —más allá de lo estrictamente comercial— sigue siendo la exigencia china de romper con Taipéi como condición para cualquier avance formal.

El propio Consulado General de China, consultado por el diario Última Hora, no disimuló la presión: sostuvo que Paraguay "no puede seguir siendo una excepción en la Comunidad Internacional, ni continuar dándole la espalda a China" y expresó su expectativa de que el gobierno paraguayo "tome la decisión correcta". Es un mensaje inusualmente directo para un canal diplomático informal, y confirma que Asunción es, para Pekín, una pieza pendiente en el tablero sudamericano.

La cifra oficial, sin embargo, esconde una salvedad importante. Entre los exportadores que operan en Paraguay figura COFCO International Paraguay SA, filial de la trading estatal china que en los últimos años se ubicó entre los primeros lugares del ranking de exportadores de soja del país. Pero ni COFCO ni ninguna otra cerealera puede enviar ese grano directamente a China: según explicó Sonia Tomassone, directora de comercio exterior de la Cámara Paraguaya de Exportadores y Comercializadores de Cereales y Oleaginosas (Capeco), Paraguay carece de la habilitación fitosanitaria necesaria por no tener relaciones diplomáticas con Pekín. La salida es la triangulación: entre el 75% y el 91% de la soja paraguaya —según el año— se exporta a Argentina, donde se industrializa y se reexporta como aceite, pellets o harina ya con origen arancelario argentino, no paraguayo. Ese cambio de partida arancelaria es la clave del enigma: buena parte de la demanda china de soja termina alimentándose, indirectamente, de grano paraguayo y de capital chino invertido en el propio país, sin que una sola tonelada figure jamás como “exportación paraguaya a China” en las estadísticas bilaterales.

El propio presidente Peña protagonizó en 2024 un cortocircuito diplomático por esta ambigüedad: afirmó públicamente que Paraguay le vende soja a China pese a no reconocerla, y el vocero de la Cancillería china, Lin Jian, lo desmintió en una conferencia de prensa, asegurando que las estadísticas chinas no registran ninguna compra de soja paraguaya y pidiéndole a Asunción “dejar los juegos de palabras”. Ambos, en rigor, tenían parte de razón: Pekín no compra soja paraguaya en forma directa —y por eso no aparece en su aduana—, pero buena parte de esa soja llega igual a China después de cambiar de nacionalidad comercial en el camino.

Taiwán, la alianza que cumple 69 años

Mientras la economía china avanza por la vía de los hechos consumados, la política exterior paraguaya se mantiene firme en sentido contrario. Paraguay es el único país de Sudamérica —y uno de apenas 12 en el mundo— que mantiene relaciones diplomáticas formales con Taiwán, un vínculo que en julio de 2026 cumplió 69 años. El presidente Santiago Peña viajó a Taipéi en mayo, en su primera visita de Estado a la isla desde que asumió, y reafirmó lo que ambos gobiernos describen como una "alianza estratégica" basada en valores compartidos: democracia, libertad y estado de derecho.

La relación no es sólo simbólica. Taiwán es hoy el principal mercado para las exportaciones porcinas paraguayas (90,1% de los envíos) y en 2025 recibió compras paraguayas por USD 342 millones, impulsadas por la carne bovina y porcina. A diferencia del vínculo con China —importación masiva, exportación testimonial—, la relación con Taipéi funciona en ambos sentidos, y es precisamente ese contraste el que utilizan los defensores del statu quo diplomático para argumentar que la alianza con Taiwán "genera oportunidades comerciales concretas", en palabras del propio Garicoche.

La presión de Pekín, sin embargo, no da tregua: desde fines de 2023 más de una docena de legisladores, periodistas y referentes de la oposición paraguaya han viajado a China, en lo que se interpreta como un intento sistemático de construir una base política favorable a un eventual cambio de reconocimiento. Peña, hasta ahora, no ha dado señales de ceder.

Washington, el balance discreto

Si China avanza por el lado comercial y Taiwán sostiene el vínculo diplomático, Estados Unidos ocupa un tercer casillero: el de la inversión. Junto con Brasil, Países Bajos, Uruguay y España, Washington figura entre los principales inversores extranjeros del país, con un aporte estimado del 12% del total (unos USD 952 millones en la última medición disponible), detrás de Brasil. Paraguay cerró 2025 con un récord de USD 1.180 millones en inversión extranjera directa, un 7,6% más que en 2024, y proyecta captar otros USD 700 millones en nuevas iniciativas industriales durante 2026. La base de países inversores se amplió de 39 a 68 en los últimos dieciséis años, un dato que el propio gobierno paraguayo esgrime como prueba de una estrategia de diversificación deliberada, no de improvisación.

La presencia estadounidense, además, ya no es sólo financiera. En diciembre de 2025 ambos gobiernos firmaron en Washington un Acuerdo sobre el Estatuto de las Fuerzas (SOFA, por su sigla en inglés), que entró en vigor el 17 de marzo de 2026 tras ser aprobado por la Cámara de Diputados paraguaya con 53 votos a favor, 8 en contra y 4 abstenciones. El convenio, enmarcado en la estrategia "Escudo de las Américas" que impulsa Washington para la región, habilita a personal militar estadounidense a realizar entrenamientos conjuntos, ejercicios, asistencia técnica y cooperación contra el crimen organizado, el terrorismo y las amenazas transnacionales en territorio paraguayo. El texto prohíbe expresamente el establecimiento de bases permanentes o la participación en operaciones de combate conjuntas, y otorga al personal estadounidense inmunidades de tipo diplomático —incluida jurisdicción penal de EE.UU. sobre sus propios efectivos—, algo que la oposición paraguaya cuestionó por razones de soberanía. El secretario de Estado norteamericano, Marco Rubio, calificó el acuerdo como "histórico" y lo presentó como un instrumento para facilitar entrenamiento bilateral, ayuda humanitaria y respuesta ante desastres, además de reforzar —sostiene Washington— la seguridad regional frente al crimen organizado transnacional.

Ese equilibrio —comercio con China, diplomacia con Taiwán, inversión y ahora también cooperación militar con EE.UU.— es, en el fondo, la estrategia de un país chico que se niega a jugar un juego de suma cero. Paraguay no rompe con nadie, pero tampoco cede en lo que considera su línea roja.

Asunción, el escenario que expone el contraste

La ironía se hizo visible el 30 de junio pasado, cuando Asunción fue sede de la cumbre de jefes de Estado del Mercosur. Allí, el presidente brasileño Lula da Silva pidió abrir negociaciones formales con China para el bloque completo, mientras Uruguay —con la presidencia pro tempore— reafirmó por boca de su canciller Mario Lubetkin la voluntad de retomar el diálogo con Beijing. China ya es el primer socio comercial del Mercosur en su conjunto, con cerca de USD 200.000 millones anuales, pero sin un marco jurídico preferencial que ordene ese intercambio.

En ese contexto, Paraguay quedó expuesto como la única pieza del bloque que no puede —ni quiere— sumarse a esa apertura formal mientras mantenga su compromiso con Taipéi. El país que hospedó la cumbre es, paradójicamente, el que más lejos está de suscribir sus conclusiones más ambiciosas en materia de China.

Conclusión: la apuesta de un país chico

El caso paraguayo es, en definitiva, un estudio de caso sobre cómo una economía pequeña administra la competencia entre las dos potencias que hoy definen buena parte del comercio y la inversión globales, sin quedar atrapada en ninguna de las dos. Pekín presiona con el peso de sus números; Taipéi ofrece una relación más pequeña pero recíproca y con siete décadas de historia; Washington, junto con Brasil y Europa, sostiene el flujo de inversión que Paraguay necesita para crecer. Mientras el resto del Mercosur especula con acercarse a China, Asunción sostiene una apuesta distinta: que se puede comerciar con el gigante asiático sin reconocerlo, y que la lealtad diplomática con Taiwán, lejos de ser un costo, sigue siendo un activo.

Para quienes seguimos de cerca el posicionamiento de los países del Cono Sur frente a la disputa China-Estados Unidos, Paraguay ofrece un contrapunto valioso frente a los casos de Uruguay y Brasil: la prueba de que no reconocer a Pekín no implica quedar afuera de su órbita comercial, aunque sí implica renunciar a la reciprocidad plena que otros socios de la región sí están dispuestos a negociar.

Dr. Sergio H. Lettieri

Magister en Relaciones Internacionales - UdelaR - ROU

(*Artículo e imagen principal elaborados con orquestación agentica de IA Generativa)

Sergio H. Lettieri es Consultor en temas de Inserción y Comercio Internacional e Inversiones. Fue profesor de la Universidad Católica del Uruguay, Sede Punta del Este, y es Secretario de Relaciones Internacionales de AGEELA.

Fuentes consultadas: Última Hora ("La economía china avanza en Paraguay por fuera de la diplomacia", 4/7/2026); Banco Central del Paraguay; CADEP; Capeco (Cámara Paraguaya de Exportadores y Comercializadores de Cereales y Oleaginosas); La Política Online; ABC Color ("Santiago Peña celebró los 69 años de lazos con Taiwán y ratifica alianza", 12/7/2026); The Washington Post; CNN en Español; China-Global South Project; Diario HOY; Revista PLUS; La Nación (Paraguay); Prensa Mercosur; Eurasia Review; U.S. Department of State.

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